12/VIX 策略計算器

波動率目標策略 -- 根據 VIX 自動調整股債配比

策略說明

原理：12/VIX 策略是一種波動率目標（Volatility Targeting）策略。核心公式：

風險部位 = min( 目標波動率 / VIX , 100% )

SPY = 50% × 風險部位, GLD = 50% × 風險部位

當市場恐慌（VIX 高）時自動減碼，把資金轉入短期國債（SHY）避險；當市場平靜（VIX 低）時加碼持股，最多 100% 不使用槓桿。

優點：降低最大回撤、平滑報酬曲線、紀律性減碼避免情緒交易。

適用對象：長期投資人、退休帳戶、不想每天盯盤但希望有風控的人。

* 此計算器僅供參考，不構成投資建議。過去績效不代表未來表現。

配置模式

Phase Q 研究發現：GLD 與 SPY 尾部依賴近零（危機時不會同時崩盤），是最佳分散化資產。

50/50 SPY/GLD 歷史表現：Sharpe 0.83, MDD -15.5%（vs SPY B&H MDD -34.1%）。

Step 1: VIX 指數

VIX

8 平靜15 低波20 正常30 緊張50+ 恐慌

Step 2: 風險偏好

Step 3: 投資組合規模

配置建議

目標波動率 12% / VIX 20

SPY (股票)

30%

$30,000

GLD (黃金)

30%

$30,000

SHY (短期國債)

40%

$40,000

SPY 30%GLD 30%SHY 40%

VIX 高於目標 -- 市場波動偏高，減碼至 60% 風險資產。策略自動降低風險暴露。

歷史參考數據（標準 12% 目標）

預期年化波動率

12.0%

目標 12%

歷史最大回撤

-12% ~ -18%

16 年回測

年化報酬

10-13%

Sharpe 1.0-1.4

正報酬月份

~62%

月度勝率

VIX 快速對照表（標準 12%）

VIX	市場狀態	SPY %	GLD %	SPY 金額	GLD 金額	SHY 金額
12	極低	50%	50%	$50,000	$50,000	$0
15	低	40%	40%	$40,000	$40,000	$20,000
20	正常	30%	30%	$30,000	$30,000	$40,000
25	偏高	24%	24%	$24,000	$24,000	$52,000
30	高	20%	20%	$20,000	$20,000	$60,000
40	恐慌	15%	15%	$15,000	$15,000	$70,000
60	極端	10%	10%	$10,000	$10,000	$80,000