預警 / 預測指標競技場

訊號規則：SPY t-1 日（台北時間今晨 05:00 收盤）close-to-close 報酬 > 0 → 預測 0050.TW 今日（t）close-to-close 上漲；≤ 0 → 下跌。訊號全部來自 t-1 完成值，lag 明確。

預測目標：0050.TW close-to-close return t（當日報酬方向）

已知限制：預測力真實但 alpha 集中在開盤 gap（K521），現貨 0050.TW 在此時間窗口不可交易。Arena 只評方向命中率，不宣稱可交易。

來源實驗：K461K521

訊號規則：VIX_{t-1} 日變化 > +10%（spike）OR VIX_{t-1} > 25（high level）→ 亮「風險」燈，預測 0050.TW 今日下跌；否則「正常」燈，預測不跌（≥0）。複合規則防 spike 單獨全期劣於 BH（設計文件 §6 C5 誠實揭露）。lag 明確：均用 t-1 收盤值。

預測目標：0050.TW 當日報酬方向（條件預警型）

已知限制：預警型指標：大多數日子預測「不跌」，base rate 高。EV_60 與「風險燈亮時的條件命中率」將分開顯示，防 base-rate 虛胖。全期 spike 單獨弱於 BH（K817 全期誠實揭露）— 上架規則用複合 spike+level。

來源實驗：K817

訊號規則：log(VIX9D_{t-1} / VIX_{t-1}) > rolling 60d 中位數 → 預測 SPY 未來 5 個交易日 RV 高於前 5 日 RV；反之預測下降。lag 明確（均用 t-1 值）。

預測目標：SPY 5d realized vol 升/降方向

已知限制：K1415 evidence is QLIKE continuous scale (volatility forecasting). Binary direction (higher/lower vol) is an Arena simplification; empirical direction hit rate will be tracked forward by Arena itself. 方向化是合理化簡，但命中率由 Arena 前向驗證。

來源實驗：K1415

訊號規則：GARCH-X（A4f spec，VIX9D² driver，Student-t）每日 refit/filter 後輸出明日 2.5% VaR；訊號用 t-1 收盤前全部資訊，lag 明確。

預測目標：SPY 明日報酬是否跌破 VaR（期望 violation rate 2.5%）

已知限制：SPY-specific。QQQ 上 VIX9D 增益不顯著（DM t=-2.33）— 此指標不外推至其他資產。校準組評的是 violation rate 準確度，非方向。

來源實驗：K1004

訊號規則：HAR-RV 預測變數上跑 quantile regression（τ=0.05），rolling refit（每 ~21 交易日），輸出明日 5% VaR。訊號用 t-1 已知資訊，lag 明確。

預測目標：SPY 明日 5% VaR violation 校準

已知限制：與 C3（garch_vix9d_spy_var25）同 target 不同方法 — 兩個 VaR 指標同台互比是 Arena 看點之一。HAR-QR 無 volatility driver（無 VIX9D），為純 RV 自迴歸方法的代表。

來源實驗：K1313